Qué mirar a la hora de invertir en emprendimientos y startups tecnológicas

En un nuevo encuentro gratuito organizado por Incutex, nuestro CFO Pablo Manzano reveló todas las claves y puntos críticos a los que prestamos atención a la hora de invertir en startups. 

Tanto si ya sos un inversor consolidado o recién estás empezando en este increíble mundo de apoyo a emprendedores, o incluso, si tenés tu propia startup y querés asegurarte de no pasar desapercibido y que inviertan en tu proyecto, estas claves son para vos:

Qué es una tesis de inversión y por qué es importante

Manzano comenzó explicando que “tanto los fondos de inversión como los inversores ángeles tienen que definir una Tesis de Inversión. Se trata de un conjunto general de creencias que se utilizan para determinar si se realiza una inversión o no”. 

En el caso de Incutex, Manzano explicó que “el fondo proporcionará capital y apoyo en la dirección de la empresa. El rango de inversión será entre USD 10.000 y USD 100.000, y será invertido en emprendimientos ágiles con alto potencial de crecimiento; soluciones disruptivas para el mercado agropecuario; equipos sólidos, equilibrados y motivados; modelos de negocio de la economía digital, etcétera”. 

La tesis de inversión puede tener algún tipo de sesgo para alguna vertical en particular (agtech, fintech, IoT...), puede estar enfocada en algún estadío en específico (Idea o MPF), o en alguna región geográfica (locales, nacionales, latam, internacionales).

“Como inversores ángeles o fondos de inversión tenemos que tener una buena generación de leads, o de prospectos de proyectos para conocer y seleccionar, a través de convocatorias. Por eso es muy importante tener una buena red de networking, contar con una buena reputación, acompañar a los emprendedores, formar parte de un ecosistema que sea fuente de leads”, sostuvo el CFO de la primera Company Builder de Argentina, quien es también Co-coordinador del Ecosistema Emprendedor de Córdoba. 

Al respecto, indicó que “en el caso de Incutex, no solamente realizamos inversiones sino que es una aplicación de capital SmartMoney, en donde el capital viene acompañado de una serie de mentorías y acompañamiento que hacen acelerar el crecimiento de los emprendimientos invertidos”. 

Las 3 preguntas básicas a la hora de invertir 

• ¿QUIÉN- EQUIPO: Compromiso, habilidades, entusiasmo, experiencia. 
• ¿CÓMO? - MODELO DE NEGOCIO: Propuesta de valor; Como crean entregan y capturan valor; Mercado. 
• ¿QUÉ? - VENTAJA COMPETITIVA SUSTENTABLE: Sinergia entre la innovación y la gente. 

Qué mirar a la hora de invertir

EQUIPO:

• Equipo (perfiles, experiencia, etc)
• Dedicación Full Time
• Background - Premios
• Track Record
• Inteligencia emocional
• Equipo de Alto Rendimiento
• Diversidad y ser más de uno

TECNOLOGÍA:

• Escalable
• Capital intensivo
• MVP
• Validación
• Ventaja competitiva

MERCADO Y MODELO DE NEGOCIO:

• Es un problema relevante que resuelve un dolor real.
• Es lo suficientemente grande y atractivo
• Evaluar la competencia y sustitutos
• Hay tracción (tráfico, crecimiento)
• Market Share actual
• Datos de fuentes validadas

Evaluar la inversión según el estadío del emprendimiento

Teniendo en cuenta lo anterior, Pablo Manzano detalló que "lo que vamos a mirar a la hora de invertir en startups también está atado al estadío en el que se encuentra dicho emprendimiento". 

"En la medida en que nos encontramos en una etapa más inicial, lo que cobra mayor importancia o por lo que terminamos invirtiendo, tiene que ver más con el equipo porque lógicamente no hay facturación ni métricas relevantes. Pero si se trata de un equipo muy competente, con un buen track record, background,  un inversor o un VC termina invirtiendo más por la gente que por la solución. La solución puede pivotear, puede cambiar y le van a encontrar la vuelta hasta que funciona", explicó. 

En cambio, Manzano sostuvo que "en la medida en que el proyecto está más desarrollado, con un grado de avance más importante, ahí si podemos poner más foco en el Product Market Fit, es decir, la solución y cómo está respondiendo el mercado ante esta".

Modelo de Negocio y ventaja competitiva, factores claves a la hora de invertir

Es una metodología donde en una sola hoja, en un lienzo CANVAS, podemos entender qué hace la empresa, cómo gana dinero y captura valor. Por lo que "conocer y entender este modelo de negocio, cuando queremos invertir en un emprendimiento tecnológico, es de suma importancia", recalcó el CFO de Incutex.

En cuanto a las ventajas competitivas, "lo que nos permite es hacer que el retorno sobre el capital invertido se prolongue en el tiempo. Si la propuesta que el emprendedor trae a la mesa, es una propuesta fácil de imitar, lógicamente el retorno de la inversión va a durar menos, se va a cortar en el tiempo. Entonces, a medida que el proyecto tenga ventajas competitivas más importantes vamos a poder capturar más valor y tener un retorno sobre el capital durante un periodo de tiempo más largo", aseguró Manzano.

¿Cuáles son estas ventajas competitivas?

• ACTIVOS INTANGIBLES: Marcas, patentes, regulaciones gubernamentales. Apple, Starbucks, BYMA, Edenor, Transener, cualquier empresa que tenga un monopolio otorgado por el gobierno. 
• ALTOS COSTOS DE SUSTITUCIÓN: El costo de cambiar supera a los beneficios. empresas que se integran estrechamente con sus clientes. Bancos, Telecom, Cablevisión, Empresas de Software (Microsoft, Oracle..)
• EFECTO RED: El valor del producto o servicio aumenta gracias al número de los usuarios que lo utilizan. Amazon, Mercado Libre, tarjetas de crédito, software, logística…
• BAJOS COSTOS: La empresa puede bajar sus costos mucho más que sus competidores. Empresas cuyo tamaño es relativamente mucho mayor que el de sus competidores. Empresas “low cost”, empresas que dominen un nicho de mercado. 

Asimetría de la información

Lógicamente, el emprendedor conoce mucho más sobre su negocio que el inversor, por eso es muy importante a la hora de invertir hacer a conciencia un due diligence, o un proceso de conocer quién va a ser mi socio, a dónde estoy invirtiendo. Manzano indicó cuáles son algunos de los puntos claves a tener en cuenta en esta proceso:

• Estructura corporativa
• Ajuste estratégico
• Activos materiales
• Litigio
• Contabilidad 
• Propiedad intelectual 
• Recursos Humanos
• Aspectos legales

Para desubrir más sobre modelos mentales y estrategias que funcionan a la hora de invertir y seleccionar proyectos tecnológicos, te invitamos a ver el video completo en Youtube.